Thị trường chứng quyền 22/12/2021: CMSN2107 và CNVL2103 đang được định giá hấp dẫn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 21/12/2021, toàn thị trường có 51 mã giảm, 46 mã tăng và 6 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại mua ròng nhẹ với tổng mức mua ròng chỉ hơn 73 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên ngày 21/12/2021 với 51 mã giảm, 46 mã tăng và 6 mã đứng giá.

Thị trường ghi nhận sự phân hóa mạnh, các mã chứng quyền VNM, VIC và HPG chìm trong sắc đỏ. CVNM2109 giảm 27.27%, CVIC2105 và CHPG2112 cùng chung mức giảm 25%, CVIC2104 mất 23.33%, CHPG2111 và CVNM2110 cũng lao dốc 20%…

Ngược lại, sắc xanh xuất hiện tại các chứng quyền VHM, MSN và KDH. Cụ thể, CVHM2107, CVHM2108 và CVHM2115 đều có mức tăng trên 17%, CMSN2107 và CKDH2106 tăng lần lượt 15.47% và 13.29%, CMSN2110, CMSN2109 và CMSN2105 tăng tốt từ 10%-11%… Ngoài ra các chứng quyền NVL và VRE cũng bật tăng khá tích cực.

Thanh khoản ghi nhận sự hồi phục trong phiên 21/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch toàn thị trường đạt hơn 28.1 triệu đơn vị, tăng 39.67%. Giá trị giao dịch đạt hơn 33.4 tỷ đồng, tăng 44.61% so với phiên ngày 20/12/2021. Trong đó, CVRE2106 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng lẫn về giá trị giao dịch.

Khối ngoại quay lại mua ròng nhẹ trong phiên 21/12/2021 với tổng mức mua ròng đạt hơn 73 ngàn đơn vị. Trong đó, CKDH2107 và CVHM2114 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Nguồn: VietstockFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 22/12/2021, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CMSN2107 và CNVL2103 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVHM2108 và CSTB2105 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 21.8 và 18.75 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock