Chứng khoán phái sinh Ngày 30/03/2022: Tăng trong thận trọng

Chứng khoán phái sinh Ngày 30/03/2022: Tăng trong thận trọng

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/03/2022. Basis hợp đồng VN30F2204 mở so với phiên trước và đạt giá trị -7.17 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã đã bi quan hơn về triển vọng hồi phục của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/03/2022. VN30F2204 (F2204) tăng 0.67%, đạt 1,491.3 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0.74%, đạt 1,491.3 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.87%, đạt 1,489.2 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.8%, đạt 1,488.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,500.57 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 18.82% và 17.66% so với phiên ngày 28/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 giảm 18.84% với 98,973 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 222 hợp đồng, tăng 1.83%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/03/2022 đạt 2,574 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 29/03/2022, hợp đồng F2204 tăng điểm sau phiên ATO và lực mua chủ động giúp đà tăng liên tục được nới rộng trong suốt phiên sáng. Sắc xanh tiếp tục được duy trì sang với phiên chiều và kéo dài đến khi đóng cửa.

Đồ thị trong phiên của VN30F2204

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 mở so với phiên trước và đạt giá trị -7.17 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã đã bi quan hơn về triển vọng hồi phục của VN30-Index.

Biến động VN30F2204 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong giao dịch ngày 29/03/2022, VN30-Index hồi phục và tạo cây nến Bull Sash cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan trong ngắn hạn.

Tuy nhiên ,khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang thận trọng trước diễn biến sắp tới của thị trường. Nếu dòng tiền được duy trì trên mức cao thì tình hình sẽ lạc quan hơn.

Để đà tăng thật sự bền vững thì chỉ số cần chinh phục hoàn toàn các đường MA ngắn và trung hạn (cụ thể là đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock